（原标题：浙江华业时隔22个月提交注册，夏增富家族持股，拿专利抵押贷款）

  过会22个月后，浙江华业塑料机械股份有限公司（以下简称“浙江华业”）终于提交注册。

  早在2022年5月30日，浙江华业便向深交所提交招股书并获受理，2023年2月过会，终于在2024年12月30日提交注册。此次IPO，浙江华业拟在深交所创业板首发上市。

  浙江华业深耕于塑料机械配套件行业，在IPO过程中，公司的研发能力、成长性与板块定位问题多次被监管层问询。

  招股书显示，浙江华业的研发费用率不敌同行，且近年来研发成果不多。不仅如此，公司还把发明专利拿出来抵押贷款。

  浙江华业成立于1994年，主要是做塑料机械配套件行业，主要是做塑料成型设备核心零部件研发、生产和销售，基本的产品为塑料成型设备的螺杆、机筒、哥林柱及相关配件，主要使用在于注塑机、挤出机等塑料成型设备。

  注塑成型设备（又称注塑机）是塑料机械行业的重要分支，是我国塑料机械行业产量最大、产值最高、出口最多的产品之一。注塑成型设备生产的塑料制品可大范围的应用于汽车、家用电器、3C产品、塑料包装、塑料建材等领域。

  彼时，浙江华业与海通证券签订上市辅导协议，经过三期上市辅导。浙江华业于2022年5月30日向深交所提交招股书并获受理。

  不过，深交所上市审核委员会对浙江华业提出了三大方面问题，分别是研发能力、成长性与板块定位问题；营业收入确认问题；应收账款坏账准备计提问题。

  截至招股书签署之日，浙江华业的实际控制人为夏增富、夏瑜键、沈春燕，合计支配浙江华业78.02%的表决权比例。

  其中，夏增富、沈春燕为丈夫妻子的关系，夏瑜键为夏增富、沈春燕之子。在浙江华业，夏增富任董事长，沈春燕任董事、党支部书记，夏瑜键任董事、总经理。

  此外，夏瑜键的岳父王建立直接持有浙江华业5.65%股份，并任公司董事，而夏瑜键的配偶王盼、岳母张利平也间接持有浙江华业股份。

  不仅如此，王建立之兄王建国、张利平之兄张志平和张银平则通过玺阳间接持有浙江华业股份。由此可见，夏氏家族成员在浙江华业渗透之深。

  背靠浙江华业，夏增富家族受益匪浅。2022年，也就是浙江华业申报IPO当年，公司现金分红6000万元。按照持股票比例计算，这笔分红大部分都进入了夏增富、夏瑜键、沈春燕一家三口的“口袋”。

  一般来说，过多家族成员在公司中占了重要职位，有极大几率会出现内部监督失效的情况，很难保证内部控制制度的有效执行。而夏增富家族九人持股的情况，或许也是外界衡量企业经营是否透明、公平、公正的焦点所在。

  在夏增富、夏瑜键、沈春燕一家三口的带领下，浙江华业的内控状况及经营状况如何？

  招股书显示，2019年及2020年，浙江华业存在以向舟山市海明特殊钢有限公司（以下简称“海明特钢”）采购的名义进行转贷的行为，共发生15笔，发生金额高达2.7亿元。

  所谓转贷，是企业为盘活资金，通过供应商向银行进行贷款，因此构成转贷。事实上，转贷行为并不合规。因为转贷行为有很大的可能性成为企业与受托支付方的“利益输送带”，其中存在不小的风险。

  在转贷之中受托支付的供应商很可能向公司收取相应的费用，也是所谓的“转贷费”。转贷不仅不符合有关法律和法规，行为严重的还可能构成以非法占有为目的的骗贷行为。

  因此，浙江华业的大额转贷行为颇受外界关注。那么，公司受托支付的供应商情况如何？

  据悉，海明特钢2003年开始成为浙江华业的原材料供应商，2020年至2023年上半年，浙江华业向海明特钢的采购金额分别为402.55万元、988.32万元、636.12万元和391.37万元。

  天眼查显示，海明特钢成立于2001年，注册资本为50万元，2023年的参保人数为3人。因此，海明特钢的规模并不大，又是如何承接浙江华业数百万元的业务，还有待进一步考证。

  2021年至2024年上半年（以下简称“报告期”），浙江华业的营业收入分别是8.08亿元、7.82亿元、7.36亿元和4.33亿元；归母净利润分别为9533.27万元、8157.97万元、7029.42万元和4469.12万元。

  2022年和2023年，浙江华业的营业收入分别同比下滑3.22%和5.86%；归母净利润同比下滑14.43%和13.83%。还未上市，浙江华业的业绩却已经“变脸”。

  针对业绩下滑，浙江华业在招股书中表示，塑料机械行业具有周期性波动的特征。报告期内，公司经营业绩与下业波动紧密关联，产品的市场需求下降，导致经营业绩下降。

  据悉，浙江华业的境外客户最重要的包含恩格尔（Engel）、赫斯基（Husky）等，境内客户最重要的包含伊之密、富强鑫、大同机械等。

  其中，伊之密是浙江华业的第一大客户。招股书显示，2021年至2024年上半年，浙江华业向伊之密的销售金额分别为7177.15万元、6960.67万元、8240.59万元和6725.08万元，占当期营业收入的占比分别是8.89%、8.90%、11.20%和15.54%。

  「创业最前线」注意到，伊之密的业绩并没有像浙江华业般下滑明显。2022年，伊之密营收保持增长，归母净利润同比下滑21.43%。到了2023年，伊之密业绩回暖，营业收入和归母净利润分别同比增长11.30%和17.66%。

  值得一提的是，根据伊之密披露财报数据，浙江华业疑似是伊之密前五大供应商中的“供应商2”。不过，2021年至2023年，伊之密向“供应商2”的采购金额分别为7016.42万元、7195.04万元和8780.83万元。

  不过，从数据分析来看，伊之密“供应商2”的数据和浙江华业披露的数据存在一定差异。

  对此，「创业最前线」试图向浙江华业方面、伊之密方面了解，伊之密的“供应商2”是否是浙江华业？但截止至发稿，并未获回复。

  可见，浙江华业虽然提交注册，但业绩“变脸”、财务内控不规范等问题仍亟须解决。

  2019年6月，浙江华业被国家工业与信息化部认定为国家第一批专精特新“小巨人”企业，认定有效期为三年。

  2022年8月，公司未入选第一批专精特新“小巨人”复核通过企业名单，且入选名单的公示期已结束。

  对此，浙江华业在问询函回复中表示，截至2021年末，浙江华业从业人员超过1000人且营业收入超过4亿元，不符合中小企业划型标准规定。

  可见，近年来浙江华业无论是营收规模、还是员工数都有了大幅度增长。只是，在研发上，浙江华业的研发费用率和同行相比却并没有优势。

  招股书显示，报告期内，浙江华业的研发费用分别为2118.45万元、2166.35万元、2298.50万元和1322.24万元，研发费用占当期营业收入的占比分别是2.62%、2.77%、3.12%和3.06%。

  同期，同行可比上市公司的研发费用率均值分别为3.67%、4.21%、4.43%和3.85%，远高于浙江华业。

  通常来说，人才是企业中最宝贵的资源之一，也是企业研发创新的核心。不过，浙江华业的研发人员学历水平都在本科及以下。报告期内，公司本科学历的研发人员占研发人员总人数的比例仅有21.25%、23.75%、22.97%和22.50%。

  从浙江华业的研发成果来看，截至2024年6月30日，公司已取得专利125项，其中更能代表研发水平的发明专利15项。

  这15项发明专利中，仅有2项是在2020年之后获得。可见，近年来浙江华业的研发产出并不丰富。

  在问询函中，针对浙江华业的创业板定位问题，深交所也进行了多次问询，要求浙江华业说明公司的技术先进性及竞争优势。

  值得注意的是，2021年7月，浙江华业与浙江舟山定海海洋农商行金塘支行签订《最高额质押合同》，浙江华业将发明专利“一种无污染环保的酒糟处理方法”为其在2021年7月12日至2022年7月22日融资期间内，最高融资限额500万元的所有融资债权提供最高额质押担保。

  之所以将发明专利进行抵押贷款，是因为浙江华业的资金链相对紧张。截至2024年6月末，浙江华业的货币资金1.29亿元、短期借款1.28亿元，货币资金刚刚可以覆盖短期借款。

  此次IPO，浙江华业拟募集资金2亿元用于补充流动资金，公司对资金的渴求可见一斑。

  过会22个月后，浙江华业终于提交注册，但能否成功迈入长期资金市场大门，「创业最前线」将持续关注。

  证券之星估值分析提示大同机械盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示海通证券盈利能力平平，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示伊之密盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示海通证券盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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